（原标题：毛戈平：国妆之光开云体育(中国)官方网站，逾额配股权应用后的新飞跃）

本文来源：时期商学院 作家：文通

在港股市集，好意思妆板块一直惹人注目。干系词，相较于国际好意思妆巨头，原土高端好意思妆品牌却相对稀缺。毛戈平（1318.HK）的见效上市，冲破了这一样子，成为港股市集上稀缺的原土高端好意思妆品牌之一。毛戈平特有的品牌定位和广泛的品牌实力，使其在港股好意思妆板块中脱颖而出。

1月6日，毛戈平发布公告称，公司于2025年1月4日所有应用逾额配股权，共波及1176万股H股，占各人发售可供认购股份总和的约15%。逾额配发股份的刊行价钱为每股29.8港元，揣度将为公司带来非凡所得款项净额约3.37亿港元。该资金将按招股法规中所述的用途进应用用。这一举措一方面是毛戈平公司对市集需求的积极反应，另一方面亦然公司对将来功绩不绝增长的浓烈信心体现。同期，逾额配股权的应用彰显了其在成本市集的广泛实力和发展后劲，也表现出市集对毛戈平的认同和追捧。

毛戈平的成本之路：从专科化妆师到高端好意思妆品牌

毛戈平品牌的出身，源于创举东谈主毛戈平先生对好意思的特有默契和追求。动作国内顶尖的化妆艺术人人，毛戈平先生凭借其深湛的化妆本领和对东方好意思学的深切瞻念察，于2000年创立了同名品牌毛戈平。品牌初创时期，毛戈平便以高端专科好意思妆的定位切入市集，凭借创举东谈主广泛的个东谈主IP和超卓的居品品性，速即在消耗者心中树立了邃密的品牌形象。

跟着品牌著名度的不停进步，毛戈平驱动拓展其业务幅员。2024年4月，毛戈平向港交所提交了招股评释书，负责开启成本化之路。12月10日，毛戈平见效在港股上市，这标记着其发展干预了一个新鲜的阶段。上市首日，毛戈平股价高开高走，兑现了港股股价大涨76.51%，报52.6港元/股，市值达到248亿港元，充分展现了市集对其的高度赞同和柔顺追捧，同期也彰显了投资者对其品牌价值和发展后劲的认同。

毛戈平港股上市后受到了多家券商的高度关注和积极评价。据统计，自上市于今，关注毛戈平并出具研报的券商有19家，包括但不限于华泰证券、申万宏源、国泰君安、广发证券、国金证券、以及中信建投等。其中8家券商给以了“买入”的评级，其余的券商也给出了“增持”或“推选”的评级。这些研报不仅认同了毛戈平动作专科稀缺彩妆IP和东方好意思学引颈者的品牌定位，还对其国货彩妆龙头的地位、品牌底蕴以及大单品体系的健康暗示了细目。

字据研报施行不错看出，券商们对毛戈平的关注施行涵盖了品牌定位及上风、市集竞争力、财务景色、将来发展远景以及投资提议等多个方面，认同毛戈平动作国货彩妆的领军企业，具有较高的投资价值和市集后劲。一定过程上增强了市集对毛戈平的信心，进步了公司的品牌著名度和影响力。同期，也有助于眩惑更多投资者的关注和资金流入。

此外，这些研报还为毛戈平提供了难得的市集瞻念察和战术指点，有助于公司更好地把捏市集趋势和消耗者需求，进一步优化居品线和进步市集竞争力。

应用逾额配股权：成本助力下的加快升起

逾额配股权，常被称作“绿鞋期权”，是上市公司在初次公引诱行股票（IPO）时赋予承销商的一项特别职权。其中枢要义在于，允许承销商在股票上市后的特定时候段内（时时为30天），以刊行价钱向公众投资者非凡刊行不进步原定刊行界限15%的股票。该机制的初志是为上市公司股价提供一个“安全垫”，在上市初期若股价因市集波动出现下降，承销商可通过应用逾额配股权，增多股票供应，温和市集需求，从而踏实股价；同期，也为公司非凡筹集资金，助力业务发展。

连年来，中国好意思妆市集不绝保持快速增长态势，高端好意思妆品牌更是展现出强盛的发展后劲。毛戈平动作国产高端好意思妆的杰出人物，其特有的东方好意思学理念、深湛的居品工艺以及隆重的功绩增长，赢得了市集的等闲关注。

字据弗若斯特沙利文的贵寓，按零卖额意想，中国好意思妆行业的市集界限由2018年的4026亿元增长至2023年的5798亿元，年复合增长率为7.6%，揣度2028年市集界限将达到8763亿元。毛戈平是国内市集十大高端好意思妆集团中惟一的中国公司，按2023年零卖额计名轮番七，市集份额为1.8%。在这么的市集环境下，毛戈平通过应用逾额配股权，进一步增强了自己的成本实力，为将来的市集拓展和居品鼎新提供了坚实的基础。

图片来源：毛戈平招股书

在港股历史上，应用逾额配股权的见效案例不堪陈列。这些公司时时在应用逾额配股权后，不仅股价推崇隆重，况且在业务发展和市集拓展方面也得到了权贵的成效。举例，小米集团在2018年上市时，应用了逾额配股权，召募资金界限进一步扩大。尽管股价在短期内有所波动，但遥远来看，公司的市集推崇和股价走势均较为隆重。此外，阿里巴巴在2019年总结港股时，通过应用逾额配股权引入了更多的战术投资者，优化了股权结构，增强了公司的成本实力和市集信心。

这些见效的案例标明，应用逾额配股权不仅或者增强公司的成本实力和市集信心，还能优化股权结构，为公司的遥远踏实发展提供坚实的基础。毛戈平动作高端好意思妆领域的领航者，通过这一举措，将进一步安稳其在市蚁合的开首地位，为投资者带来更多的价值。

东方好意思妆的国际化征途与盈利增长蓝图

毛戈平的见效上市和应用逾额配股权，为其将来的发展奠定了坚实的基础。预测将来，毛戈平有望在成本的助力下，开启东方好意思妆的国际化征途。

字据招股书的经营，一方面，毛戈平不错借助成本市集的力量，进一步进步品牌的著名度和影响力。通过线下新开和升级专柜、线上渠谈的扩张以及品牌建造行为，涵盖线下营销行为和基于施行的品牌履行，不停提高品牌的竞争力。另一方面，毛戈平还不错利用成本市集的资源，进行国外市集的拓展和布局，进一步进步品牌的国际化水平。通过参加国际好意思妆展会、在国外设立品牌旗舰店、与国际好意思妆品牌进行和洽、开展原土化运营等策略，毛戈平将或者更好地温和不同国度和地区的消耗者需求，向各人消耗者展示东方好意思妆的魔力，兑现品牌的各人化发展。

图片来源：国泰君安研报

此外，毛戈平2023年营收28.9亿元，21-23复合增速35%；2023年归母净利润6.6亿元，21-23复合增速42%；24H1营收、归母净利润均同增41%达19.7、4.9亿元，毛利率84.9%，净利率25%。字据华泰证券于2025年1月17日发布的研报预测，毛戈平动作国货好意思妆头部集团，彩妆&护肤双线着花，线下&线上上风权贵，居品定位高端，品牌价值不停进步，跟着居品力+渠谈力+品牌力进化拉弃世花板。揣度公司2024-2026年营收折柳为40.15/54.44/71.47亿元，同增39.11%、35.61%、31.27%；归母净利润折柳为8.67/11.47/15.09亿元，同增31.02%、32.31%、31.53%；PE折柳为30/23/17倍。

图片来源：华泰证券研报

跟着毛戈平所有应用逾额配股权、踏实价钱行径及踏实价钱时刻适度开云体育(中国)官方网站，其在成本市集的活跃度和影响力将得到权贵进步。依托品牌特质、研发鼎新以及市集趋势把捏上的中枢竞争力，毛戈平有望在成本的助力下，兑现品牌的不绝增长和国际化发展，为各人消耗者带来更多高品性的好意思妆居品和好意思好的东方好意思学体验。